《小股东、投资者，如何更好地维护自己的权益？》

2016年12月5日，最高法院原则通过了《公司法解释四》，但仍然征求中。作者一直关注、从事公司法方面的立法与相关实务，现就该解释，简单阐述如下几点个人意见：

一、1-9条，主要对股东会、董事会的决议的合法性、合理性、规范性，提出了更高的要求；赋予了小股东、公司职员等的撤销或无效的请求权。但是，又规定了股东自证“股东身份”的举证责任。因此，对不懂公司法的普通股东而言，今后要维护自身合法权益，需要更加丰富的“知法用法”的知识和经验。因此，小股东、投资者若要维护自身合法权益，恐怕今后更需要依赖“私人律师”的专业帮助了。

二、10-16条，进一步明确了股东的知情权的具体内容，尤其明确了正当查阅会计账簿及其原始凭证等资料的权利。显然有利于今后公司财务的规范化；有利于切实维护小股东的权益。

但是，查阅权的行使仍然有赖于公司章程的规定。因此，小股东的权益保障需要避免被公司或实际控制人等的忽悠。因此，小股东、投资者若要维护自身合法权益，今后更需要依赖“私人律师”的专业帮助。

另外，还规定：“股东申请专业人员代为查阅的，只能由法院指定”。作者以为这违背了“保护小股东”原则，也违背了“意思自治”原则。“只能由法院指定”的权力，还容易产生司法腐败、利益寻租等不良不公现象。

三、16-20条，主要规定新增资本或发行新股的纠纷处理。意图通过司法判决，确认股东的出资，责令公司办理登记，以保护股东权益。这个具有填白的历史意义。但是，未规定公司及其实控人未依照判决履行义务的法律责任。作者以为：只要不明确违法责任，就无法避免面临“徒法不足以自行”之尴尬。

四、21-25条，主要规定利润分配请求权的问题。其本意应该为了保护小股东权益。但是，却又增加了股东实现该请求权的条件和难度，恐会造成“事与愿违”的结果。实践中比较普遍的情况，就是公司及其实控人，长期不分配公司利润，从而严重地侵害了小股东的权益。其主要原因，就是公司章程对此故意不明确规定；实控人故意不召开股东会、不对利润分配作出决议。遗憾的是，解释却规定了“股东应该提交利润分配方案的股东会决议”。因此，这种规定实际上熄灭了小股东请求分配利润的权利。这显然违背了公司法的精神宗旨。

解释虽然规定：“股东可以依照章程规定，请求利润分配”。大家知道：章程的制定权不在小股东，而且后期投资加入的小股东，往往连章程的面都不曾见过。因此，祈望依靠章程，来保护小股东的权利，恐怕只是美好的想法而已。因此，股东要维护自己分配利润等权益，不依赖私人律师，不全程依赖私人律师，其结果恐怕是非常悲催的。

五、26-47条，共22条。规定了股权转让纠纷问题，是本解释的主要部分。主要明确了转让通知的具体内容要求、股权价格以净资产为基础进行评估、股权拍卖后则失优先购买权、上市公司国有公司证券公司股权转让的审批前置性、擅自转让原股东股权的处理、欺诈性股权转让后的处理等。但是，并未规定：相应的惩罚性赔偿；涉嫌合同诈骗的刑民衔接；股权转让批准单位不作为的责任及被侵权人的救济途径等。可见，解释真需要再进行广泛征求并进行专家论证等。

六、48-57条，规定了高管等侵害公司利益时，股东代表诉讼问题，主要是程序性的规定。此略不述。

七、解释还多处规定：“不得上诉”。作者以为：公司法领域的许多纠纷，都与当事人的实体权利、切身利益，息息相关！解释征求稿作此类的规定，有限制剥夺当事人民事权益之嫌，也有“以释代法”之嫌，当慎重再考虑、再修订！

以上，仅为作者个人不成熟的观点，敬请同仁指正批评！

2016年12月7日于杭州